通过《证券市场周刊》远见杯项目组的POLL分析，齐荣证券认为市场对复工进展短期成效的预期分歧仍然较大，本次POLL表明，除了对通胀、货币、进出口的看法比较一致外，市场对工业、消费、投资的预期分布差距都较为明显。通胀和货币政策除了预期比较一致外，数值上也体现了市场对物价走势稳中偏降、货币延续偏松格局的判断，表明市场虽然对经济短期运行看法有分歧，但对政策前景比较一致。

进出口预期相对前期预期和实际增长有较大萎缩，体现了市场对海外疫情发展影响全球经济的担忧。有序复工的经济和仍然持续的疫情防控，对经济复苏进程的影响，是当前市场的关注焦点。齐荣证券认为，疫情发展进入新阶段，中国疫情防控成效显现，经济社会生活重心转入复工阶段，缓慢回升是不变的中国经济演化趋势。

通过本次预测的CPI分部为（2.8，5.1）来看，分布差距虽扩大，但中值和均值均集中于4.6，表明市场对物价稳中偏降的主流看法不变，延续了前期物价拐点的共识。 PPI低迷走势的市场主流看法也没有改变，对于货币前景，市场主流预测是维持平稳，分歧也较少，在3月份M2增速超预期反弹后，对宽松程度的预期应有提升。进出口受到海外疫情影响，回落幅度预期加大是主流看法，机构间分歧虽大但趋向集中。

工业和消费虽小幅回升，但机构间看法差异较大，投资预测的中值和均值都在负值状态，预测分布相对集中。齐荣证券依然认为，投资是中国经济第一增长动力，其增长前景如何，将直接决定中国经济增速变化，货币政策中性基调下强调投向结构，货币结构改善效应逐步呈现将带来制造业投资见底回升格局，加上基建投资的缓慢回升，将带动投资整体回升，2020年经济将超市场预期走出平稳回升态势。

就国内经济和金融市场形势而言，受短期经济运行压力上升影响，对冲性政策已加码出台，进一步的刺激政策或暂歇，但救助性的补贴政策仍将细化，市场利率下行趋势不变。展望未来，2020年中国经济将正式走出“底部徘徊”阶段，齐荣证券分析后得出中国资本市场将延续平稳中的分化、慢牛格局，股市核心资产的机会将进一步明确，债市期限结构波动下移、信用风险缓释中平稳局面不变。

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